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AXFX基本面:股市双城记——伦敦对投资者来说仍然胜过巴黎
2022-11-28
巴黎的豪华证券交易所现在的价值超过了伦敦。尽管规模很重要,但还有其他指标突显了这座英国首都在投资者中的受欢迎程度。

巴黎的豪华证券交易所现在的价值超过了伦敦。尽管规模很重要,但还有其他指标突显了这座英国首都在投资者中的受欢迎程度。

 

尽管自2020年以来,英国股票基金的资金外流规模比巴黎更大,但公司在伦敦首次公开募股(IPO)中筹集的资金更多,英国市场每天都有更多的股票易手。

 

法国CACAC All Shares指数目前价值近3万亿美元,因其奢侈品零售商蓝筹股的需求,使其成为欧洲最大的股票市场。

 

同时,根据Refinitiv的数据,伦敦富时全股指数价值2.8万亿美元。

 

资金流动

 

根据Refinitiv Lipper的数据,截至目前,2022年,投资英国股票的基金流出了创纪录的230亿欧元,高于去年的近180亿欧元和2016年英国投票退出欧盟时的146亿欧元。

 

法国股票基金的年流出额要小得多,今年为20亿欧元。

 

IPO目的地

 

但就首次公开募股的数量和数量而言,伦敦仍然是一个更大的目的地,根据Dealogic的数据,今年欧洲的IPO数量比去年下降了80%,美国的IPO数量下降了90%以上。

 

Dealogic的数据显示,2021是自2007年以来公司上市数量第二高的一年,伦敦证券交易所(London Stock Exchange)在2022年迄今为止共有41家公司首次公开募股,总交易额为11.8亿欧元(12.2亿美元),是巴黎11家公司首次募股4.74亿欧元的两倍多。

 

根据CBOE的数据,阿姆斯特丹是欧洲最大的日均交易中心,据泛欧交易所(Euronext)的数据,今年迄今为止,阿姆斯特丹只进行了两次IPO,总额为4.11亿欧元。

 

自由浮动

 

在动荡的股市环境中,巴黎可以依靠私人持有的公司股份来提供一些稳定性。

 

根据泛欧交易所(Euronext)的数据,法国大型股的平均自由流通量约为70%,小型股约为50%,远低于伦敦,根据Refinitiv的数据,伦敦富时全股指数(FTSE All Share Index)的平均自由流动量几乎占流通股总数的90%。

 

事实上,巴黎的三大股东都是私人投资者:阿尔诺家族(Arnault family)、爱马仕家族(Hermes family)和法国政府。阿尔诺家族拥有LVMH(欧洲市值最大的公司)的一半股份。相比之下,全球最大的资产管理公司贝莱德(NYSE:BLK)在伦敦领先。

 

根据CBOE Global Markets的数据,就市场活动而言,阿姆斯特丹10月的日均交易价值超过100亿欧元,伦敦位居第二,为94亿欧元,约相当于巴黎和法兰克福的总和。

 

英国脱欧折扣

 

伦敦金融时报全股指数(FTSE All Share index)相对于世界股票的交易折扣,使伦敦受到影响。自2016年英国脱欧公投以来,该指数已增长至1990年以来的最高水平,市盈率为35%。

 

股息和价格回报

 

在分红方面,能源密集的伦敦赢得了巨大的胜利。根据Janus Henderson Investors的全球股息指数,第三季度,英国公司支付了287亿美元,是法国支付总额的七倍多。

 

伦敦富时全股票指数(FTSE All Share)今年也为投资者带来了更好的回报。根据Refinitiv的数据,该指数的年化总回报率为2%,而CAC All股票的回报率几乎为负6%。

 

外汇问题

 

同样值得注意的是,以美元衡量伦敦市场对巴黎市场的规模时,货币起了作用。今年英镑兑美元下跌约11%,而欧元下跌约9%。

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